İçe dönük politikaları yüzünden Çin’e olan güvenleri azalan yabancı yatırımcılar, Çin’in Rusya’nın yanında yer alması ve çeşitli ekonomik düzenlemeleri nedeniyle yatırımlarını Hindistan, Vietnam ve Tayland gibi diğer pazarlara kaydırmanın yollarını arıyor.
Çin’de Capvision Partners, ABD hukuk firması Mintz, Deloitte ve ABD yönetim danışmanlığı şirketi Bain & Co. dahil olmak üzere danışmanlık ve durum tespiti firmalarına yönelik son baskılar, yatırımcıların Çin ekonomisine olan güvenini daha da aşındırdı. AB Ticaret Odası ve Çin’deki Amerikan Ticaret Odası, baskıların Çin’deki yabancı şirketlerin karşı karşıya olduğu belirsizliği artıracağı konusunda uyardı.
Yabancı firmalar, sert Covid politikası ve içe dönük politikaları nedeniyle bir yatırım hedefi olarak Çin’e olan güvenlerini zaten kaybediyordu. Komünist partinin işletmelere artan müdahalesi de Çin’in çekiciliğine zarar veriyordu. Yabancı yatırımcıların Çin ekonomisindeki mevcut toparlanmanın sürdürülebilirliğine ilişkin endişeleri ve Çin’in Ukrayna’ya karşı savaşında Rusya’nın yanında yer alması nedeniyle artan jeopolitik gerilimler, yatırımcıların güvenini şimdiden aşındırdı ve bu durum onların Çin’e yönelik uzun vadeli iş değerlendirmelerini şimdiden doğrudan etkiliyor. Bunun yanı sıra Çin’de artan işgücü maliyetleri ve Çinli şirketlere teknoloji transferi baskısı yabancı yatırımcıları uzak tutuyor.
Birçok küresel şirket şimdiden yatırımlarını Hindistan, Vietnam ve Tayland gibi diğer pazarlara kaydırmanın yollarını arıyor. 2022 yılında, Çin’deki sanayi sektöründeki yabancı üretici ve diğer şirketlerin sayısı, son üç yılın ilk düşüşü olan 2021’e göre %0,5 azaldı. New York merkezli Rhodium Group’a göre, yakın geçmişte Avrupa şirketlerinin Çin’e neredeyse hiç yeni girişi olmadı.
Çin’e yapılan doğrudan yabancı yatırımlar, 2021’in aynı dönemine kıyasla Temmuz ve Aralık 2022 arasında %73 düşüşle 42,5 milyar ABD doları ile 1999’dan bu yana en yüksek seviyeye geriledi.
Bunun nedeni jeopolitik gerilimler, Çin ekonomisinde düşen büyüme ve hükümetin ekonomik reformlarda geri adım atacağı korkusudur.
Yeniden yatırılan karları içeren fiili olarak kullanılan DYY, 2022’nin son çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %35 düştü ve 1996’da karşılaştırılabilir verilerin bulunmasından bu yana en sert düşüş oldu. Yakın tarihli bir ankete göre, ABD şirketlerinin bu yıl Çin’de yeni yatırımlar yapmayı planlamaması nedeniyle Çin’in 2023’teki doğrudan yabancı yatırımları da darbe alabilir.
Yatırımcılar, Çin ekonomisinin uzun vadeli beklentileri konusunda emin değiller. Yabancı kurumsal yatırımcılar, yavaşlayan ekonomi ve onu canlandırmak için rahatsız edici hükümet politikalarıyla ilgili endişeler nedeniyle Çin’in finansal piyasalarındaki yatırımlarını kesiyorlar. Nisan 2023’te, Hong Kong’da işlem gören Çin hisse senetlerinin Hang Seng China Enterprises Endeksi %5’ten fazla kayıpla 90’dan fazla küresel hisse senedi göstergesi arasında en kötü ikinci performans gösteren oldu.
Veri sağlayıcı Wind’e göre, yabancı yatırımcılar Nisan 2023’te Çin hisselerinden 4,55 milyar RMB çıkardı ve bu resmi çevrelerde endişe yarattı.
Yabancı yatırımcıların yanı sıra, yerel özel girişimciler de ekonomik yavaşlama, gergin küresel jeopolitik durum ve Hükümetin düzenleyici kampanyaları nedeniyle yüksek düzeyde iş belirsizliği arasında yatırım yapma konusunda daha isteksiz hale geldi. Çin liderliğinin devlete ait işletmeleri desteklemeye ve bunların finansmana erişimine daha fazla önem vermesi nedeniyle özel işletmeler de güvenlerini kaybediyor. IMF, özel yatırım ve özel tüketimin kalıcı zayıflığının, Çin’in ekonomik büyümesine yönelik baskı oluşturacağı konusunda uyardı.
Gavekal Economics’in kurucu ortağı Arthur Kroeber’e göre, Xi Jinping ABD’yi temelde düşman ve Çin’in teknolojik ilerlemesini geciktirmeye kararlı olarak gördüğünden, Çin teknolojik kendi kendine yeterliliğe ve kendi kendine yetmeye çok önem veriyor. Ancak, Çin’in ABD ve müttefiklerinden ithal ettiği teknolojiye kendi alternatiflerini geliştirmeye çalışıyor olmasına rağmen, bunu yabancı yatırımcıların katılımı ve onların bilgisi, sermayesi ve teknolojisi olmadan yapamayacağı konusunda uyardı. Yabancı sermayenin teknolojik yükseltme için kritik bir bileşen olduğunu kaydetti.
Çin ekonomisindeki azalan yabancı yatırımın, Çin’deki zaten korkunç olan istihdam durumu üzerinde uzun vadeli etkileri olacaktır. Şehirlerdeki gençler arasındaki işsizlik zaten aylardır çift haneli rakamlarda ve 11,5 milyon üniversite mezunu bu yıl içinde iş piyasasına girmeye hazırlanıyor. 16-24 yaş arası işsizlik oranı, Aralık 2022’de %16,7’den 2023’ün Ocak-Şubat döneminde %18,1’e yükseldi. Genel işsizlik oranı da %5,6’ya yükseldi.
Bu yılın ilk iki ayında Çin ekonomisinde toparlanma belirtileri görülse de, emlak krizi, zayıf küresel talep ve finansal belirsizlik nedeniyle ekonomik toparlanma henüz sağlam görünmüyor. Mart 2023’te Çin’in fabrika faaliyetindeki büyüme, yavaşlayan üretim ve zayıflayan küresel talep nedeniyle düştü. Yabancı ve yerli yatırımdaki gerileme, Çin’in ekonomik toparlanmasının gücü hakkında şüpheleri daha da artırdı.
İlk yorum yapan siz olun